Ajfan.ru

Контроллинг, виды, структура

Концепция дисконтирования

Для устранения всех выше названных недостатков целесообразно применять концепцию дисконтирования.

В основе оценки эффективности инноваций лежит сопоставление денежных потоков и затрат. Период жизненного цикла инноваций, инфляция, изменение процентных ставок и налогов приводят к экономической неравноценности осуществляемых в разное время затрат и денежных потоков. Это требует приведения их в сопоставимый вид. Задача сопоставимости решается приведением затрат и результатов к одному моменту, например к году начала реализации инноваций. Это называют методом приведенной стоимости, или дисконтированием. Дисконтирование основано на том, что сумма, которая будет затрачена или получена в будущем обладает меньшей ценностью. Дисконтированием учитывается фактор времени.

Для того, чтобы отразить разность между будущей и текущей стоимостью, используется коэффициент дисконтирования, который рассчитывается по формуле сложных процентов:

Норма дисконта – норма прибыли на вложенный капитал, т.е процент прибыли, который предприятие планирует получить от реализации инноваций.

Коэффициент дисконтирования должен учитывать факторы инфляции и риска (научно-технического и коммерческого). Если они не учтены в норме прибыли и процентной ставке, то факторы риска и инфляции рекомендуется учитывать при помощи расчетов приведенного коэффициента дисконтирования.

К показателям эффективности инноваций, основанным на учете дисконтирования, относятся чистый дисконтированный доход, индекс доходности, внутренняя норма доходности и дисконтированный срок окупаемости инвестиций. Эти группы показателей дают возможность более объективно оценить инновационный проект. Рассмотрим более подробно эти показатели.

Инновационный проект экономически эффективен при ЧДД >0.

Индекс доходности (ИД) - отношение разности доходов и текущих затрат к капитальным инновационным вложениям с учетом дисконтирования.

Инновационный проект считается эффективным при ИД >1. В этом случае сумма дисконтированных текущих доходов по инновационному проекту превышает величину дисконтированных инвестиций.

Внутренняя норма доходности (ВНД) – это ставка дисконтирования, при которой ЧДД по инновационному проекту равен нулю.

ВНД характеризует величину денежных средств, которые могут быть привлечены предприятием для финансирования инновационного проекта. Проект считается эффективным, если равна или больше ожидаемой инвестором нормы дохода на капитал.

Дисконтированный срок окупаемости инвестиций (Т) представляет собой период времени в годах, в течение которого общая сумма инвестиций в инновации (К) погашается суммарными результатами (денежными потоками) – Э.

Заключение

В данной курсовой работе мы ознакомились с оценками эффективности инновационных проектов.

Таким образом, актуальность инновационного проекта заключается соответствии его задачам научно-инновационного и социально-экономического развития страны, региона, хозяйствующего субъекта. Задачи определяются исходя из установленных субъектом управления (федерального, регионального уровней) или хозяйствующим субъектом научно-технических, социальных, экономических приоритетов развития страны.

Также мы ознакомились с простыми и динамическими методами оценки экономической эффективности инновационных проектов. И пришли к выводу, что при оценке эффективности целесообразнее применять метод дисконтирования, т.к. при сопоставлении денежных потоков и затрат он учитывает период жизненного цикла инноваций, инфляцию, изменение процентных ставок и налогов.

Таким образом, задачи данной курсовой работы, а именно - изучение основных принципов оценки инновационных проектов; рассмотрение научно-технической, социальной, экономической эффективности инновационных проектов; изучение методов оценки инновационных проектов выполнены.